2019년 3월 12일 선물옵션시황: 3월 선물옵션만기일의 최상과 최악의 시나리오 3월 만기가 가까워지고 있습니다. 이번 만기와 관련해 두가지 시나리오를 가정할 수 있는데, 외국인의 롤 오버 방향성에 따른 접근입니다. 오랜만에 선물지수는 플러스를 기록했다. 하지만 과정은 순탄하지 않았는데 장 중 내내 플러스와 마이너스를 오가며 불안한 모습을 연출했기 때문이다. 이러한 시장흐름은 주요 투자주체의 선물매매에서도 확인할 수 있다. 선물 외국인은 결국 소폭 순매도로 마감했다. 결국 선물 3월물은 0.2P 상승한 275.25P를 기록했다. 3월/6월 스프레드는 0.05P 상승해 0.75PT를 나타냈다. 이론가를 소폭 상회하고 있다. 3월 만기의 최상과 최악의 시나리오 3월 만기에 근접했다. 이번 만기..
2019년 3월 선물옵션만기일 스프레드 저평가 및 특징/외국인 SP 매도 롤오버 가능성 및 예상 스프레드가격 무엇보다 3월, 6월, 9월,12월 선물옵션만기일에 가장 중요한 요소는 스프레드(SP)이다. 스프레는 고평가/저평가 상황에 따라서 기존 잔고의 롤오버(RollOver)에 영향을 미치기 때문이다. 그리고 그 롤오버 영향에 따라 선물옵션만기일 프로그램(PR)매물의 수준을 정하게된다. 매수차익잔고의 경우 스프레드 가격 강세에 따른 매수차익잔고 롤오버를 진행할 수 있으며 변형 매수차익거래도 진행할 수 있다. 중요한 것은 스프레드 가격 강세가 나타날 경우 (주식)현물 입장에선 매수해야 할(혹은 팔지 말아야할) 규모가 많아진다는 것이다. 반대로 매도차익잔고의경우 스프레드 가격이 약세가 나타날 경우 기..
2019년 3월 선물옵션만기일, 매수위 전망: 비차익PR 매수 대거유입과 코스피200지수 추이/주목해야하는 차트 이번 3월 선물옵션만기는 매수우위를 전망한다. 규모는 그렇게 크지 않을 것으로 전망되는데, 이유는 차익 프로그램보다 비차익 프로그램의 방향성과 규모의 따라서 결정되는 만기일이 될 가능성이 크기 때문이다. 3/6 스프레드는 저평가 되어 있는 것으로 판단된다. 0.5PT~ 0.75PT의가격 밴드가 예상되는, 소폭 상승할 것으로 전망한다. 이론 스프레드 수준까지 상승한 이후엔 횡보나 외국인 스프레드 매매에 연동되며 높은 스프레드 가격에 따른 차익잔고의 롤오버를 전망해 볼 수 있다. 외국인 비차익 프로그램매매가 원/달러 환율에 연동되는 경향이 약해지며, 단기적으론 차익프로그램매매는 청산(시장베..